降息了，8月貸款市場報價利率(LPR)下調(diào)。

中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2022年8月22日貸款市場報價利率為：1年期LPR為3.65%，下調(diào)5個基點，5年期以上LPR為4.3%，下調(diào)15個基點。

這是今年LPR第三次下調(diào)。累計來看，今年以來，1年期LPR和5年期LPR累計分別下降15個基點和35個基點。5年期以上LPR的下調(diào)對樓市帶來直接利好，按照首套房商貸不低于“LPR-20個基點”的要求，本次下調(diào)后，首套房房貸利率進一步下降至最低4.1%。對于那些正在還房貸的人群來說，以貸款100萬元、等額本息30年計算，4.45%降到4.3%后，總利息節(jié)省約3.18萬元，月供少了約88元。若算上今年三次的累計降幅，月供的減少幅度更大，每月較今年1月份少還207.66元，一年接近2500元。

此次央行“雙降”對房地產(chǎn)市場將帶來哪些實質(zhì)的影響?對股匯債市又帶來哪些利好?

五年期LPR降幅較大

8月15日MLF利率下調(diào)后，本月LPR報價下行已在預(yù)期之內(nèi)。值得關(guān)注的是，此次5年期LPR報價降幅更大，1年期降幅較小。

“5月15BP的調(diào)降幅度超出市場預(yù)期，帶動地產(chǎn)銷售有所好轉(zhuǎn)。但在當前地產(chǎn)銷售再度轉(zhuǎn)弱、居民加杠桿意愿持續(xù)低迷和穩(wěn)增長壓力依然較大的情況下，5年期以上LPR報價再度大幅下調(diào)15BP，有助于縮窄與往年房貸執(zhí)行利率的差距，提振寬信用進程。”中國民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬表示。

光大銀行金融市場部宏觀分析師周茂華指出，此次屬于非對稱下調(diào)LPR利率，一方面，金融機構(gòu)全面降低實體經(jīng)濟貸款成本，意在刺激寬信用，促進內(nèi)需加快恢復;另一方面，5年期利率下調(diào)幅度相對更大，是針對目前經(jīng)濟復蘇中的突出問題，加大穩(wěn)樓市金融支持力度。

東方金誠分析指出，首先，當前居民房貸利率仍處于相對較高水平，需要較大幅度下調(diào)5年期LPR報價，為房貸利率進一步下行鋪平道路。其次，在經(jīng)歷二季度的大幅下調(diào)后，當前多地房貸利率已調(diào)至5年期LPR報價決定的最低值附近，接下來為推動房貸利率進一步下行，需要5年期LPR報價先行較大幅度下調(diào)。另外，當前銀行凈息差已壓縮至歷史低位，而企業(yè)貸款利率也頻創(chuàng)歷史新低。由此，為保障銀行經(jīng)營穩(wěn)健性，并為5年期LPR報價更大幅度下調(diào)創(chuàng)造條件，8月1年期LPR報價下調(diào)幅度僅為5個基點。

“整體上看，8月LPR報價下行體現(xiàn)了在政策性降息(MLF利率下調(diào))引導下，企業(yè)和居民貸款利率將出現(xiàn)新一輪較快下調(diào)趨勢，進而帶動有效信貸需求回升，以寬信用支持穩(wěn)增長的政策意圖。這意味著繼5月穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟大盤一攬子政策落地后，新一輪穩(wěn)增長措施正在加碼，其重點也正在由此前打通物流堵點、推動復工復產(chǎn)的供給端發(fā)力，轉(zhuǎn)向更大力度地提振消費、投資等宏觀經(jīng)濟總需求。”東方金誠指出。

促進樓市回暖消費回升

對于新一期LPR報價利率下調(diào)的影響，溫彬表示，1年期LPR下調(diào)，也將帶動其他期限的貸款利率下行，一方面有助于進一步降低企業(yè)融資成本，提振預(yù)期信心，幫助企業(yè)加快恢復和穩(wěn)健運行，帶動投資修復性增長;另一方面，也將繼續(xù)降低社會融資成本，減輕企業(yè)發(fā)債融資成本和償債壓力，保持各融資渠道穩(wěn)定。

周茂華也表示，LPR利率下調(diào)有助于引導金融機構(gòu)下調(diào)個人和企業(yè)融資成本，穩(wěn)定市場對經(jīng)濟復蘇前景預(yù)期，提振個人和企業(yè)融資需求。其中，5年期LPR利率下調(diào)，將直接降低制造業(yè)行業(yè)企業(yè)和居民商品房購房成本。其同時指出，金融機構(gòu)貸款利率下調(diào)，銀行凈息差縮窄，勢必推動銀行金融機構(gòu)加大負債端管理，通過優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定負債成本。

東方金誠指出，8月5年期LPR報價降幅更大，1年期降幅較小，表明定向支持樓市是當前降息政策的重點，推動房地產(chǎn)盡快企穩(wěn)回暖已成為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤的關(guān)鍵。

溫彬認為，5年期以上LPR下降幅度較大，有助于扭轉(zhuǎn)市場預(yù)期、促進樓市回暖，并有利于消費回升。一方面，LPR調(diào)降有助于降低購房成本，增強購房意愿，提振房地產(chǎn)銷售。另一方面，LPR調(diào)降也有助于降低存量房貸利率，延緩居民降杠桿節(jié)奏，并在房貸利息節(jié)約下提升消費預(yù)期，助力消費回升。

關(guān)鍵詞： 1年期LPR下調(diào)5個基點 5年期LPR下調(diào)15個基點 以寬信用支持穩(wěn)增長 樓市回暖