對所有股市投資者來說，股神巴菲特是一個耳熟能詳的名字。

這位被尊稱為股神的九旬老人，以他一個個讓人驚嘆的投資故事，向世界展現了價值投資的魅力。他的一句至理名言便是：“如果你不愿意持有一個股票10年，那么你連10分鐘都不要持有。”

讓人好奇的是，在對中國市場并不熟悉的巴菲特眼中，一只中國股票卻獲得了他長達12年之久的青睞。這只讓巴菲特浮盈21倍的港股，他至今仍未放手。

巴菲特和他的比亞迪

“如果你現在不投資比亞迪股票，你將錯過一個杰克韋爾奇，再加一個托馬斯愛迪生。”這是2008年，巴菲特的摯友芒格對老搭檔說道的一番話。

在巴菲特的投資生涯中，科技股一直都是他極為排斥的對象，加之當年全球金融危機陰霾籠罩，投資人沮喪且保守。在多重因素的影響下，巴菲特的選擇不難想象。

出人意料的是，喜歡在別人恐懼時貪婪的巴菲特竟在同年決定拿下比亞迪2.25億股港股，這8.8%的股份也讓比亞迪也一度成為巴菲特唯一重倉持股的中國企業。

按照前復權計算，當年巴菲特買入比亞迪時的股價大約是8港元/每股。而到2009年的時候，比亞迪股價上漲至83.11港元，但他并沒有選擇出手，這也許就是戰略眼光。盡管巴菲特對比亞迪的投資在很大程度上背離了自己的投資風格，但長期投資的理念依然讓他將比亞迪持有至今。

“市場上價格和價值將繼續存在巨大的差異，那些熟讀《偉大投資者格雷厄姆和多德維爾》(巴菲特撰寫的一篇鼓勵價值投資的文章)的人將繼續發財。”彼時，巴菲特在2015年股東大會上談及價值投資及其在中國適用的話題時表示。

截止至今年11月17日，按最新收盤價計算的話，比亞迪的這筆投資已讓巴菲特浮盈超過21倍。A股市場上，比亞迪年初至今也已大漲超270%，總市值更是一度超過5000億，成為A股市值最大車企。

我們無法成為像巴菲特那樣的股神，但券商買方投顧業務的出現，讓投資者們在價值投資的主線上有了一個明確方向。隨著國內財富管理轉型的逐步邁進，賣方代理向買方投顧方向變化，真正以客戶需求為中心，與客戶利益相一致的買方投顧模式已經成為了一眾機構追求的目標。

所謂買方投顧服務，就是以客戶為中心的買方服務的理論框架，在這樣的一個框架之下來構建投顧服務體系，來發揮專家和專業機構的作用。

相比之下，權益資產的投顧服務，正是證券公司區別于其他財富管理機構的一個核心優勢。具體來講，通過構建從買方投研到投顧的服務體系，用專業的方式來服務好客戶，真正圍繞客戶的需求，選合適的產品和服務，然后根據客戶的偏好和訴求，給客戶提出投資的建議。即幫助客戶去選好的股票，選擇優秀的管理人，用專業的研究與服務來去贏得客戶的信任。

這也意味著當客戶需要投資時，交由專業機構和專業人士來提供投資服務。“我幫你選，幫你買。”這背后其實是幫助客戶來做科學的投資，從與客戶對立變成大家一起合力去創造價值，創造完價值以后再一起分享收益。

“買方投顧”三部曲踐行價值投資理念

事實上，目前平安證券的投顧體系，正是本著“以客戶為中心，站在客戶角度，陪伴客戶成長，幫助客戶創造價值”這一核心理念構建而成的買方投顧服務體系。

基于上述理念，平安證券的投顧服務置于客戶視角來思考投資解決方案，摒棄傳統的以薦股為邏輯的一次性買賣，幫助客戶進行投資方案的設計、投資工具的匹配和交易的實現，最終以客戶賬戶的收益表現作為衡量業務成效的標準。“買方投顧與客戶的利益是一致的，只有為客戶創造價值才能實現自己的價值。”

服務行業無一例外都要經歷三個階段，第一個階段先解決有沒有，第二個階段是服務質量的好和差，最難的第三個階段則是服務的匹配性，即合適不合適。“買方投顧”要解決的就是第三個階段的問題，該理念的核心是幫助客戶找到最合適的綜合金融服務解決方案，為客戶創造價值，實現共贏。

具體而言，平安證券主要通過三部曲來搭建買方服務的理論框架，完成“從看對到做對再到直接影響客戶賬戶收益”的價值傳導鏈條，踐行“以客戶為中心”的初心。

第一步是聯合公司研究所力量，研究整個市場的走勢，對整個經濟周期和整體市場走勢做出研判。平安證券不局限于股票，而是綜合研究，并且發現各種金融資產之間的聯動關系，根據變化所反映出的利率和通脹的真實屬性，來刻畫經濟周期和金融周期，力求實現前瞻性的預判，從公司層面上安排了統一的資產配置策略和產品配置排期。

第二步是在研判的基礎之上，選到合適的股票池和優質的管理人變成配置策略，力爭實現從“看對到做對”。

第三步是落到與客戶相關，將策略研究成果向下傳導，圍繞客戶的實際需求，給到客戶合適的資產配置方案，與客戶“同向而行”。

通過三部曲，平安證券將買方投研到投顧服務體系構建完成，用專業的方式來服務好客戶。“真正圍繞客戶的需求，我們來看市場，選合適的產品和服務，然后根據客戶的偏好和訴求，給客戶提出投資的建議。”平安證券副總經理鄭霞表示。

“今天的平安證券，一切的中心就是客戶。”鄭霞強調。如今，平安證券的戰略定位又進一步從互聯網券商發展為平臺券商，發揮生態圈的效應，聚焦股票交易、股票投顧、基金配置這三大類，為客戶提供線上加線下，智能化、全場景、一站式的金融投資服務。

“有愛(AI)、懂你”的超級服務平臺

實際上，平安證券投顧業務的一大特點便是其背后的中后臺賦能。用科技賦能識別出客戶的每一個訴求，來針對性地給到他服務。清楚地知道客戶的基本情況、持倉偏好、風險偏好，做好客戶畫像，才能夠做到千人千面。

“懂客戶才能夠為他提供賦能，才能夠讓我們的專業，能夠插上科技的翅膀，這樣才能夠讓我們的服務產生幾何級的效應，從五年前服務130萬客戶到目前可以智能化地服務1800萬客戶”，鄭霞強調。

據了解，平安證券基于創新的“買方研究”體系，通過線上線下的打通融合，實現了投顧服務的全面線上化，用戶可以通過APP的圖文直播間、視頻直播間、即時通訊工具隨時隨地的獲取專家投顧、私人投顧全方位的交流和服務。而在此過程中，投資顧問與用戶之間因為擁有一致的利益訴求，也會建立起非常牢固的信任關系。

此外，平安證券APP還建立了智能投資服務能力和機器人運營能力，為用戶提供7*24小時“專業、高效、有溫度”、客群全覆蓋的投資陪伴服務。不同于依賴問答庫處理客戶簡單咨詢的線上客服，平安證券APP的機器人客服建立全方位智能化分析和選股診股能力，通過人工智能、大數據等技術深度了解客戶和分析應用場景，為客戶提供個性化的賬戶診斷、產品或服務推薦及7*24小時客戶服務。

平安證券APP基于客戶自選持倉數據、興趣行為及投資成長模型，以豐富的優選內容為基礎，提供全時段全品種全場景的投資者內容服務，實現“千人千面”的精準信息推送，有效提高信息獲取效率，消除信息不對稱，讓投資變得更簡單。

通過產品體系的完整，服務的運營貼心，服務的到位，平安證券把原來很重的、線下的、要付費才能夠享受的服務，在APP上全場景、智能的、普惠的提供給客戶，讓客戶感知到懂他所想，給他所需，減少決策時間，提升服務體驗。

“我們希望客戶能感知到平安證券原來是有愛(AI)的、懂你的”，鄭霞如是說。

(周一帆/文)

關鍵詞： 巴菲特 投資 比亞迪