12月21日，“乳制品行業老干部”黑龍江省完達山乳業股份有限公司正式更名為“北大荒完達山乳業股份有限公司”。更名完成后首日，完達山乳業通過微信平臺發布消息稱，公司已提前完成全年目標，取得營業收入42.5億元，同比增長13%，利潤5000萬元，同比增長24.2%的業績。公司將力爭2021年實現收入50億元、利潤1億元，2025年實現收入102.7億元、利潤6.85億元。

擁有農墾背景的完達山乳業在上世紀90年代一度被認定為“中國馳名商標”，但在20多年的發展中不知不覺掉出了乳制品行業的“大隊伍”。據業內人士透露，今年以來，完達山第四次加速了上市進程，意欲重回主流陣營。此次高調更名、提前披露利好業績，是否意味著完達山重整旗鼓，加速上市進程?完達山方面未做說明。而掉隊多年的“老干部”還能否趕上同業競爭者，尚有待觀察。

加速上市步伐

公開資料顯示，完達山乳業股份有限公司始建于1958年，隸屬于北大荒農墾集團總公司(農墾總局)，可生產奶粉、液態奶、飲料、豆制品、米麥制品及保健食品等。

完達山乳業于1997年進行改制，2000年完達山傳出了將在A股上市的消息，2003年4月完達山完成過會，主承銷商為東北證券。但因完達山董事長變動，最終被終止了上市進程。

2007年，完達山再次重提A股上市計劃，爭取2009年一季度完成上市。但2008年“三聚氰胺”事件讓我國乳業蒙受重創，完達山很難不受影響，其上市計劃在再次擱淺。

2017年，完達山第三次傳出IPO的消息，但2019年初，完達山旗下的煙臺合資子公司又陷入了資金鏈斷裂風波，將作為關聯方的完達山卷入風口浪尖，上市之路再次暫停。

今年是完達山第四次提出上市計劃，2020年5月12日，中國政府采購網顯示，完達山上市法律服務和會計服務機構采購項目均已成交。其中，法律服務中標單位為北京大成律師事務所，會計服務中標單位為安永華明會計師事務所。

“完達山已到了破釜沉舟、背水一戰的關鍵時刻。”在今年10月舉辦了一場上市工作專題會，黨委書記、董事長王貴在會上說道。同時，王貴強調，在當前日益激烈的市場競爭大環境下，要盡快完成公司上市工作，培育更強的商業能力、資本運作能力、品牌營銷能力和市場競爭能力已迫在眉睫。

據了解，在2019年，完達山就有了IPO復出計劃。2018年，金黃色罐裝的完達山嬰幼兒奶粉“安力聰菁采”與品牌口號“完達山，60年信任之選”出現在美國紐約時代廣場納斯達克巨幅廣告屏幕上。這被解讀為完達山即將登陸資本市場的信號。

掉隊的完達山

資料顯示，從2000年起，完達山連續多年被國家八部委認定為全國農業產業化重點龍頭企業;2004年，完達山銷售收入13.5億元，凈利潤1262萬元，全國乳企綜合排名中，位列伊利、蒙牛、光明之后的第四位，一度被認定為中國馳名商標。

然而，經歷了20年的風雨變遷，完達山的地位，也已經發生了巨大的變化。目前，中國乳業已形成伊利和蒙牛的雙寡頭格局，兩家公司合計市占率約60%，處于乳粉行業第一梯隊;另外飛鶴、光明、君樂寶等乳企營收均在百億以上，處于乳粉行業第二梯隊。

2019年完達山結合發展情況制定了“雙百億”戰略目標，即完達山將在2025年前實現IPO上市，且到2025年實現營收100億元和市值100億元。

而從完達山定下的“雙百億”目標來看，其營收還不足百億，所以只能排在第三梯隊。

同屬黑龍江的飛鶴乳業在在當年體量上還無法和完達山乳業相提并論，而如今卻將完達山遠遠的甩在了后邊。2019年11月飛鶴在港交所主板掛牌正式上市。

上市后，飛鶴首次披露2019年業績報告，全年實現營業收入137.22億元，較上年同比增長32.0%，實現凈利潤39.35億元，同比增長75.5%。而反觀完達山乳業年營收僅超40億元。

除此之外，由于完達山乳業體制和產品結構的不完善，導致其在市場競爭中缺乏核心競爭力。

據了解，完達山乳業是農墾系統企業，體制與機制限制了完達山的發展。資料顯示，完達山始建于1958年，隸屬于北大荒農墾集團有限公司(黑龍江省農墾總局)，公司可生產奶粉、液態奶、飲料、豆制品、米麥制品及保健食品等。其中奶粉、液態奶是其主要業務，據該公司披露，2016年以來，奶粉和液奶兩項業務占總收入的比例均在40%左右。

乳業專家宋亮認為，完達山如果機制不改變，上市對他的影響僅僅是一個延續，一個維持。如果體制能改變，真正能夠建立起事實上符合市場經濟規律的一種激勵機制，能夠促進企業在品牌建設、在渠道建設，在產品研發等方面不斷發力，那么對于上市，對完達山擴張實現百億目標是有機會的。“

為加快上市進程，完達山開始調整業務布局。撤銷了原奶粉事業部，成立了奶粉營銷中心和奶粉生產中心，實現了產銷分離。在液奶區域戰略布局上，完達上將做深做透東北市場，拓展華北市場，聚焦低溫奶及中高端常溫奶，將價值鏈上移。

完達山表示，到2025年，將打造4款年營收5億元以上的大單品，2款助力品牌提升和年輕化的大單品，液奶業務實現收入55億元，其中內生增長45億元，外延并購成長10億元。

“完達山有意拓展奶粉領域的細分品類，但需要看到的是，無論是成人奶粉還是兒童奶粉，現在市場上早已琳瑯滿目。可以說，無論是在新品上市時間上，還是品類上，完達山都已沒有絕對優勢。要想借此實現業績大幅提升，恐怕很難。”宋亮認為。(記者 李靜)

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