8月27日早間，嗶哩嗶哩(簡稱“B站”)公布其2020年二季度財報，數據顯示，B站二季度營收26.2億元人民幣，同比增長70%。凈虧損為5.709億元 (約合8080萬美元)，較上年同期的凈虧損3.150億元擴大81%。

業績公布前，B站以48.72美元/每股收盤，較昨日上漲3.66%。財報公布后，B站盤后跌近7%。今年以來，B站股價已累計漲超160%。

營收再創新高但凈虧損同比漲81%

8月27日，嗶哩嗶哩公布了截至2020年6月30日的第二季度未經審計的財務報告。財報顯示，B站二季度營收再創新高，達26.2億元人民幣，同比增長70%，超出市場預期的25.50億元。毛利率從去年同期的16%攀升至23%。

但是，凈虧損為5.709億元(約合8080萬美元)，較上年同期的凈虧損3.150億元擴大81%。

其中，本季度，游戲業務收入同比增長36%至12.5億元;B站增值服務業務收入同比增長153%達8.3億元。廣告業務收入實現了同比108%的高速增長，達3.5億元。

嗶哩嗶哩顯然已經是二次元文化平臺老大。本季度，B站月活用戶同比增長55%，達1.72億;其中移動端月活用戶同比增長59%，達1.53億。日活用戶達5100萬，實現了52%的同比增長。同時，用戶日均使用時長也高達79分鐘，用戶日均視頻播放量達到創記錄的12億次，同比提升97%;社區月均互動數達52億次，接近去年同期的三倍。

財報中，B站對2020年第三季度收入進行了展望，預計將達到30.5億元至31.0億元人民幣。

嗶哩嗶哩現為中國年輕世代高度聚集的文化社區和視頻平臺，該網站于2009年6月26日創建，被粉絲們親切地稱為“B站”。2020年1月9日，胡潤研究院發布《2019胡潤中國500強民營企業》，嗶哩嗶哩位列第180位。

連續9個季度虧損B站還能破圈嗎?

從財報中不難看出，自2018年3月上市以來，B站已經連續9個季度處于凈虧損狀態。雖然目前而言收入結構實現多元平衡化發展，但仍有投資者為其未來發展心存疑惑。

B站董事長兼首席執行官陳睿表示：“2020年第二季度，B站依舊保持著強勁的增長勢頭。我們繼續堅定執行增長策略，通過一系列積極有效的舉措，大幅提升了品牌知名度并持續豐富社區內容。本季度，我們的月活與日活用戶數均同比增長超50%，社區生態持續繁榮。視頻作為當下最具交互性和影響力的信息載體，極大地改變了人們表達與消費內容的方式。相信視頻化會成為未來互聯網發展的大趨勢。作為綜合性視頻社區，我們一定能吸引越來越多的用戶及創作者，走在視頻領域的前列。”

無獨有偶，二季度愛奇藝凈虧損14億元，此前有媒體報道，滴滴7年多里累計虧損超過了500億。

業內人士告訴基金君，綜合來看，互聯網企業出現虧損并不奇怪：第一，互聯網企業為了獲得用戶和占領市場，就采取免費換流量的方式，因此前期投入補貼和廣告費是巨大的，從短期來看前期的投資暫時是無法收回的。

第二，而一旦平臺更趨于成熟之后，想暫停燒錢，減少開支費用，卻發現不燒錢、不補貼還真不行了，像滴滴的司機、美團的外賣小哥、愛藝奇的用戶們都享受慣了免費和補貼，你再讓他們放棄原來福利待遇，已是不可能，而互聯網企業又沒有取消的勇氣，只能繼續燒錢和補貼下去，那之前的投資者要想收回投資那肯定是遙遙無期。

第三，為了能夠扭虧，這些互聯網企業往往喜歡做一些拓展邊界和新業務的事情。希望從別的地方賺錢來補主業的虧損，但是其他地方投資燒錢下去，不可能馬上就有良好的投資回報，這需要一個漫長的周期。而互聯網企業現在已經是拓展了新業務，也把錢燒了，這也進一步加重了互聯網企業的虧損程度。

市值超過寶鋼B站被曝赴港二次上市?

2018年03月，B站在納斯達克上市。與上市當日股票遭到破發相比，進入2020年來，公司顯然已經走出低谷期，在二級市場漲勢如虹。自上市以來，股價已經漲近3.5倍。目前，B站市值已達160億美元，約合1101.68億人民幣，而截至目前，寶鋼市值也就1091億人民幣。

于2018年在納斯達克上市后，B站又在2020年7月被曝正在醞釀港股上市。

據外媒報道，中概股嗶哩嗶哩正在計劃赴港二次上市。盡管B站自己仍未披露，但在外界人士看來，公司二次上市或是大概率事件。

業內人士認為，首先是公司已經符合港股二次上市條件。2018年4月，港股進行上市機制改革，在接納“同股不同權”企業同時，也對在港交所二次上市規則做了調整。二次上市企業必須在紐交所或倫交所等英、美市場上市，市值不得低于400億港元(約52億美元)，或市值不少于100億港元(約13億美元)以及最近一年度收益至少10億港元(約1.3億美元)。B站完全滿足上述條件。其次，回港股二次上市即可化解中概股動蕩風險，又能為公司迎來新的募資發展機會。B站當然不會錯過。

今年7月6日，公司股價漲至歷史最好記錄的51.25美元/股，估值已經不再便宜。

各路資本加持B站

目前，據嗶哩嗶哩最新披露的大股東信息顯示，B站主席和首席執行官陳睿仍為第一大股東，持股比例為14.97%。騰訊為第二大股東，持股比例為13.25%，另外，淘寶排名第四，所持股本比例為7.16%;主題私募股權公司正心谷創新資本(Loyal Valley Capital)為第五大股東;而新加盟的索尼持股5.86%，暫為第六大股東。

回顧嗶哩嗶哩的發展歷程，其背后大佬云集，各路巨頭都用實際行動表達了對B站的青睞與支持。

2018年10月，嗶哩嗶哩獲得騰訊3.2億美元投資，交易完成后，騰訊對嗶哩嗶哩持股比例增至約12%。據公開資料顯示，在嗶哩嗶哩2018年上市之前，騰訊持有該公司1218萬股普通股，占總股本的5.2%。

在騰訊成為嗶哩嗶哩第二大股東后，阿里巴巴也宣布對B站進行投資。

2019年2月14日，阿里向美國證券交易委員會提交報告，宣布通過全資子公司淘寶中國入股B站近2400萬股,持有B站約8%的股份。其實，阿里對B站投資并不感到意外，早于2018年淘寶便開始與B站合作，同年12月份，B站與淘寶宣布在內容電商以及B站自有IP的商業化運營方面達成戰略合作。

除騰訊和阿里外，嗶哩嗶哩還吸引了高瓴資本的。截至2019年三季度，高瓴資本位于其前20名機構股東的首位，直接持股數量為1283.29萬股，占已發行普通股比例的4%。

而阿里位列其次，直接持股數量為1000萬股，占已發行普通股比例的3%。

關鍵詞： 季度 虧損 B站