受新冠病毒疫情影響，歐盟國家采取了大規模的社會經濟限制措施，包括貿易限制、禁止餐廳營業、禁止舉辦大型活動、關閉邊界以及限制航空和陸路交通等。歐盟方面坦言，這些措施嚴重影響了歐盟的經濟。

根據國際貨幣基金組織(IMF)最新預測，今年歐洲經濟預計整體萎縮6.5%，其中，歐元區19國國內生產總值(GDP)預計萎縮7.5%，陷入其史上最嚴重的衰退。

歐盟委員會執行副主席多姆布羅夫斯基斯在歐洲議會委員會會議上表示，受新冠病毒疫情防控措施的影響，今年歐盟將深陷衰退。

法國總理菲利普19日表示，法國今年將面臨1945年以來最嚴重的經濟衰退，預計今年經濟將下降8%，這意味著國家財富將出現萎縮，這是前所未有的。“禁足令”期間，法國整體經濟活動下降36%，其中工業和建筑業分別下降43%和88%，餐飲業和酒店業則幾乎完全停滯。

西班牙央行稱，預計 2020 年經濟將萎縮 6.8%-12.4%，預計 2020 年預算赤字將占 GDP 的 7-11%;預計今年失業率在 18.3%-21.7% 之間，2021 年在 17.5%-19.9% 之間。

目前，歐洲各國試圖重啟經濟，限制新型冠狀病毒疫情造成歷史性沖擊。上周奧地利宣布放松目前實施的嚴厲防疫措施，成為首個放松管制的歐洲國家，這對于歐洲其他國家是重要的復工復產的信號，也將為歐洲其他國家有效安全的解除管制提供很好的借鑒意義。

德國將在本周開始放松對日常生活的部分限制措施，同時將大多數旨在限制疫情蔓延的措施繼續保留至下個月。較小的商店可以恢復正常營業，并且學校將逐漸復課，一些要參加考試的學生將被允許返校。

綜合來看，歐洲仍處于新冠肺炎疫情大流行的“風暴眼”，其經濟衰退的深度和持續時間取決于控制疫情的速度以及復工復產的進度，預計最早今年下半年開始復蘇，但伴隨高度不確定性。

歐洲或面臨新的主權債務危機

經濟學人智庫報告警告稱，盡管過去曾使用緊縮舉措來遏制高額財政赤字，但鑒于全球多數國家將經歷的創傷和經濟痛苦程度，這在危機后的任何復蘇過程中都不太可能奏效。由于沒有切實可行的措施來防止主權債務危機，第二次而且可能更嚴重的危機可能會打擊經濟體，尤其是意大利和西班牙等負債累累的發達國家。

報告稱，在一段時間內，通過提高稅收來增加財政收入將令人不快，甚至可能還不夠。最重要的是，可能會看到投資者對更多主權債務的興趣減弱。

根據道明證券的預測，在歐洲，即使新發1萬億歐元的債券，歐洲央行的購買到2021年底也會讓私人投資者可購買的債券總量減少2100億歐元(2280億美元)。這應該為輕松舉債刺激鋪路，但最近的拍賣未能激發通常的投資者興趣。

在西班牙，12個月國庫券雖然收益率為正，但需求指標仍為10年來最低。法國的情況略好，但6個月國庫券的超額認購比例依然為3年最低，盡管其收益率高于歐洲央行-0.5%的存款利率。

經濟學人智庫全球預測主管Agathe Demarais在報告中稱，從中期來看，許多發達國家可能會發現自己處于債務危機的邊緣。更糟糕的是，許多受疫情影響最嚴重的歐洲國家，如意大利和西班牙，在新冠病毒爆發前就已經財政狀況不佳。

南歐大部分地區仍在經歷多年的緊縮，并受到高債務、財政赤字和人口老齡化的拖累。這些國家中的任何一個發生債務危機，都會迅速蔓延到其他發達國家和新興市場，將全球經濟推入另一場可能更嚴重的經濟危機。

歐元區財長會通過了一個5400億歐元的刺激經濟計劃，但其中仍有許多問題沒有解決。例如，歐洲央行原以為，歐盟為應對疫情可能需要高達1.5萬億歐元的刺激計劃。但歐元區財長會上來就被砍了近2/3。另外，救助方案中關于融資方法仍然懸而未決。

從上一輪主權債務危機來看，歐洲一體化就沒幫上成員國什么忙，反而造成了成員國之間的不和與不信任。難民危機更加深了歐盟各成員國之間的矛盾。新冠肺炎疫情大流行又壓上公共衛生危機這塊巨石，仍然沒能促成歐洲團結，反而讓它們之間的矛盾公開化。

渣打私人銀行首席投資策略師Steve Brice并不認為未來會出現債務違約周期，仍然認為經濟會好轉，但是在短期內，如果重開經濟后沒有非常積極的經濟數據，那么市場在短期內會有點脆弱。

摩根大通表示，如果發生全面的債務危機，歐元兌美元可能跌破平價。摩根大通將歐元兌美元的一年價格目標從1.08美元下調至1.06美元。

荷蘭銀行預計，如果市場再次陷入避險心態，現在持有歐元凈多頭的投機者可能會受到擠壓，歐元兌美元第二季度可能跌至1.05。

關鍵詞： 歐洲主權債務危機